李世默：两个“中国经济”，正在同时发生

Club提要：2024年第二季度“中国经济季度观察·圆桌纵横谈”日前在上海举行。北京对话发起人李世默强调，中国在基础设施、高科技产业和新能源领域取得骄人成就，得益于国家的战略规划和顶层设计。尽管中国经济正经历痛苦转型，房地产等传统行业面临的挑战很大，但新质生产力正在加快兴起，中央财政已加大投入，地方政府和企业积极性正被调动起来，这为经济持续增长注入了新动力。

◽️本文7月18日首发于底线思维，原标题为《李世默：中国经济发展有独门法宝》‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

李世默发言全文：

市场化、法制化、国际化是改革开放的最大驱动力，但光靠这三个是不够的。绝大部分发展中国家，比如菲律宾、印尼，以及拉丁美洲和非洲的一些国家，它们的市场化程度不比中国低，为什么现在还很贫穷？和中国的差距这么大？因为它们缺少了我们有的一样东西——战略规划和顶层设计。没有战略规划，没有顶层设计，市场是做不到这么大成就的。

市场导致的资本错误分配，这是经济学理论的根本现实，市场导致垄断，这也是经济学的根本理念。我们这几十年来为什么市场经济发展这么好？因为国家投入了基础设施建设，这就是战略规划和顶层设计。

北京对话创始人李世默与会发言。（图源：观察者网）

我投资高科技公司这么多年，为什么中国互联网发展这么好？很多国家连网都上不去，更不要谈什么电商了。那么，是谁建了3G、4G、5G呢？不是我们这些创新企业，是国家建的。即便是人烟稀少的地方，我们也要建设5G，这在其他国家是不可能的，在美国稍微离大城市远一点，很多地方就没有信号了。

林芝市波密县一座5G基站。（图源：人民视觉 数据来源：西藏自治区通信管理局）

当然这个过程中也有很多教训，比如说芯片、半导体，就没做好顶层设计和战略规划，导致现在很被动。汽车行业也是如此，但是我们运气好，换道超车发展电动汽车，现在我们成了全球最大的电动汽车生产国。

我在美国读商学院的时候，张忠谋来我们学校上课，当时大家都嘲笑台积电，认为是台湾花冤枉钱搞台积电，不符合市场规律，资本回报很低，而聪明人都在硅谷做轻资产，但现在看，这算是当时台湾地区的顶层设计和战略规划，效果也出来了。

截至今年6月30日的第二季度，台积电实现营收6735.1亿元台币（1494.5亿元人民币），同比增长40.1%，环比增长13.6% （图源：台积电财报）

截至今年6月30日的第二季度，台积电实现净利润2478亿元台币（549.9亿元人民币），同比增长36.3%，环比增长9.9%。相当于台积电每天净赚超过27亿元台币，是成立以来最赚钱的一个季度；每股收益为9.56元台币，为单季历史第三高。（图源：台积电财报）

我们现在处在一个经济转型期。我身边的企业家或者企业有两种，一种是一片哀嚎，哭声最大的是房地产，也有一些互联网企业；另一种则是充满信心，企业家一周七天从早忙到晚。所以现在有两个“中国经济”同时在发生。

房地产最近的下滑危机对中国经济造成的影响如此之重，反倒让我觉得好像“好”了一点，为什么？因为房地产这么糟糕也就这样了，我们仍然能够维持比较稳定的增长。但美国、日本房地产爆掉时对它们经济的打击，远远超过我们现在的情况，我们现在还能有百分之四五的增长，说明确实有新的东西在逐渐补上来，当然没有那么快，因为房地产份额太大了，填补还需要时间。

根据Bloomberg Economics的预测，我们国家的高科技产业，也就是“新质生产力”将从2018年占GDP的11%，增长到2026年的19%。新能源行业包括EV、电池、风能、太阳能，到2026年可能占到GDP的23%。而房地产会从GDP的24%降到16%，这10个点的差距，就靠新能源慢慢补上来。

2013-2023年我国整车出口量走势 （ 图源：中国汽车报网）

我们做风险投资领域，确实看到这些新兴的、创新的、科技的企业在崛起。现在老的行业、老的模式在下滑，是因为我们处在这样一个推陈出新的阶段，但这并非一蹴而就，需要时间与耐心。

中长期来看，如果这些新型的、创新的、高质量、高毛利的科技引领产业可以逐步发展起来，弥补老发展模式里的缺陷，那么我们中长期经济还是非常乐观的。这里面就有很多的顶层设计和战略规划，特别是地方政府。现在我们地方政府有很多困难，比如财政困难，但也有很多地方政府是非常积极有为的。

我最近这两年跑遍全中国，发现地方政府招商引资跟以前已经完全不一样。以前是给你政策和土地，现在全部是针对创新科技、硬科技领域的企业，他们对此有规划，深耕各个垂直领域。我们地方政府里的很多官员比我们都懂得多，所以我还是比较乐观的。